产能过剩和矿价高位震荡制约钢价走势

　钢铁产能过剩和铁矿石价格高位震荡的压力将制约中国钢铁市场价格走势
　　——2013年钢铁市场形势演变预测系列谈之六
　　国际金融债务危机拖累世界经济继续疲软，中国经济在适度投资拉动下走向平稳、较快运行轨道。但是缺乏亮点的中国经济运行中，凸显了钢铁需求低增长趋势。钢铁产能过剩引发钢厂之间的过渡的价格竞争和铁矿石价格高位震荡的压力将制约中国钢铁市场价格走势。
　　据钢协统计：去年底形成的炼钢能力就有9.7亿吨。今年全年可能突破10亿吨。十月下旬粗钢日产水平降到192万吨。产能利用率不到80%。
　　面对明年钢铁需求低增长趋势，产能过剩必然导致钢厂竞争激烈。钢厂争取合同的过度竞争将成为影响钢铁市场走势的主导因素。成本支撑作用不仅决定了价格稳定度增加，也决定了钢厂在铁矿石价格高位震荡的不利环境下，难以避免行业微利的局面。
　　中国钢铁企业众多，伴随一亿吨到6亿多吨的国内钢材需求快速增长时期，每个钢厂几乎都忙于国内生产发展。铁矿石供应量的60%以上依靠进口。2011年进口铁矿6.86亿吨。其中从三大矿进口4.39亿吨，占进口总量的64%。今年以来由于从印度进口铁矿石数量减少，10月份我国进口铁矿石5643万吨，环比9月下降13.2%，1-10月累计进口量为6.07亿吨，同比增加8.9%。但从三大矿山进口比例上升到66%。这就意味着中国钢铁企业铁矿石主要是由三大矿供应的。
　　这里带来两个战略问题，一是中国钢铁企业对三大矿依赖度太大。钢铁企业没有自己的产业链战略安全，也掌握不了钢铁成本，实际上就掌握不了钢铁企业自己的经营命运，而且对下游行业也形成了成本压力。今年前三季度国内重点钢铁企业亏损55.3亿元。特别是三季度钢铁企业严重亏损。一些人认为钢材市场价格下跌导致钢厂亏损，却忽视了铁矿石成本居高不下和铁矿石价格剧烈震荡对钢厂亏损带来的风险影响。实际上，2011年上半年铁矿石大幅涨价到190美元，推动钢价不断上涨已经就为今年三季度钢厂严重亏损埋下了隐患。钢铁企业产业链战略安全实际上也是国家产业安全战略责任。日本至少有两家有政府支持背景的投资公司承担企业产业安全战略投资和全球战略投资的合伙人。
　　二是大家都知道花旗、汇丰、摩根斯坦利在澳矿中几乎都占有百分之十几的股份。美国对华战略的核心是遏制中国的经济战略。推升国际油价、矿价，增加中国制造业成本，削弱中国企业竞争力是公开的市场战略秘密。而三大矿及其背后的资本集团奉行的是垄断集团的市场战略。它们完全可以做到减产，维持高矿价，也完全可以做到降低价格，提高市场垄断份额。就像8-9月份发生的三大矿为争夺印度对华铁矿出口减少的份额，即使在中国市场钢材和铁矿石价格下降期间，也不惜采取现货降价到80美元的竞争，让中国矿山减产或停产，保市场垄断的份额。再寻找机会推升市场价格。就像最近澳矿价格先行涨到120美元，推动中国铁矿石进口价格上涨一样。
　　很显然，中国钢铁企业的成本之痛是由钢铁产业链安全战略长期失误造成的。正是这两个方面的问题，我在几年前写的钢铁宣言中就提出，这个战略问题不解决，钢铁企业就摆脱不了微利的命运。实际上即使明年中国经济将呈现稳定运行趋势，钢铁企业也摆脱不了微利的命运。
　　我们说铁矿石市场资源供大于求的大趋势已经形成，是从未来的大趋势上讲的。无论国内20%以上的铁矿石增产能力，还是三大矿正在建设或将要形成的几亿吨生产能力。无论世界金融经济危机还将持续下去，世界经济疲软，不仅国际粗钢需求没有增加，就是中国经济稳定运行的未来趋势也使国内钢铁需求进入高消费，低增长阶段。更何况中国和许多发展中国家的矿山建设速度所形成的生产能力正在不断释放。
　　国内铁矿石原矿产量在2011年是13.3亿吨，今年前9个月国内铁矿石原矿产量为9.68亿吨，同比增幅高达16.6%，虽然2003年国产矿品均品位为40%，到2012年上半年平均品位只有25%，这意味着2011年国产铁矿石只能满足3.3亿吨钢的需求。特别是中国国内仍有66个、近5亿吨产能的铁矿石项目在建或拟建。这近5亿吨的新增产能中，其中有8成为钢厂附属的大中型矿山项目。建成后足可以满足中国未来铁矿石需求增量还有剩余。国有矿山生产一吨铁精粉的完全成本，在2003年为267.57元/吨，但到2011年为620.16元/吨，国内平均成本在100-110美元/吨。这对稳定未来铁矿石供需关系和价格意义重大。
　　但是这并没有改变目前三大矿对中国铁矿石市场的垄断供应局面。这就注定了三大矿虽然没有能力通过推升铁矿石价格逼着钢价上涨，但是毕竟多方力量还是可以让铁矿石价格帖着钢厂的成本演绎。难怪力拓扬言明年铁矿石价格还要上升。
　　国家和钢铁企业都需要从产业安全战略上认识铁矿石问题。加大走出去的力度，不要被铁矿石阶段的过剩趋势而忽略长远的产业链安全建设。
　　今年以来，世界经济复苏缓慢、矿价低迷、全球矿业并购市场遇冷，并购数量和总金额都大幅缩水。然而，中国企业应抓住当前资产缩水和资产处理的良机，2012年矿业并购数量和金额都有明显增加，并有望在2013年继续延续这种态势。
　　矿产资源是一个国家，特别是发展中国家经济发展的财富。越来越多的国家政府增加对国家资源的控制权是一个发展趋势。不断增加政府和本国资本在开发本国矿业上的控股权。澳大利亚在2012年7月开始征收矿场资源租赁税、俄罗斯在2012年5月将天然气出口关税提高一倍等等。这些是大趋势。中国政府和中国企业要减少国际矿业投资风险就要把握这种大趋势。采取不控股合作模式，充分利用中国的市场需求、资金和技术优势，通过参股而不控股的合作经营方式，扶植和支持当地矿业资本和经济发展。从利益格局的机制上减少国际矿业投资风险。推动国际矿业发展，增强国际矿业场市场的稳定和中国企业的国际铁矿石市场供需关系平衡的战略调控力。
　　铁矿石价格的居高不下，钢铁企业很难摆脱经营微利的困境。高成本的压力也是制约2013年钢材价格稳定的重要支撑。
　　中国经济和钢铁行业发展阶段面临的重大课题解决的如何将直接影响2013年中国钢铁市场的演绎趋势。四季度中国经济终于在一定的投资力度拉动下出现了止落回稳的趋势。虽然目前经济稳定的基础还不牢，但是毕竟中国在世界金融危机持续发作的复杂环境中，在面临艰巨改革和转变经济增长方式压力下，驾驭经济稳定发展的调控政策思路已经成熟。这就预示着，2013年甚至更长的时间，中国经济将延续稳定、较快发展的道路前行。也正是这个基础性经济条件和中国已经进入钢铁需求高消费低增长时代，决定了2013年中国钢铁市场供需关系和价格走势将显示小幅波动和总体运行稳定的大趋势。钢铁企业和贸易商虽然走出了2012年国内市场经济回落风险的环境，但是仍面临世界金融债务危机风险;产业链发展的战略调整;现代大物流服务模式创新和产能过剩带来的钢厂竞争以及资源压力使钢铁企业仍面临稳定市场资源供需平衡关系的严峻挑战。