经营风险大铁矿石

　　“这几天行情稍有起色，但并不足以改变整个行业经营艰难的现状，贸易商中亏损者仍不在少数。”山东日照一家铁矿石贸易企业的负责人李先生告诉期货日报记者，由于钢铁行业的持续低迷，作为上游铁矿石贸易商，他的生意也是越做越难。
　　陷困境 贸易商经营风险大
　　自铁矿石传统年度定价机制被打破后，其价格波动变得越来越频繁。生意社价格数据监测显示，进口铁矿石中，62%印矿价格在去年2月中旬达到年内最高的1320元/吨后一路下跌，今年9月上旬一度跌至仅662.5元/吨，随后开始回升。昨日，进口铁矿石在国内各大港口的市场均价为835.83元/吨，仅仅用了一个半月的时间，累计涨幅已愈20%。
　　据介绍，2011年5月份铁矿石价格曾处于历史高位，青岛港63.5%印粉的车板含税价当时达到1365元/吨，而这个价格在今年9月初时跌至685元/吨，跌幅近50%。
　　“去年春节过后，在矿价170美元/吨时，我一口气囤了近3万吨货。可世事难料，现在套得是牢牢的。”辽宁一位矿石贸易商表示，当初在价格高位囤货的矿贸商现在日子都不好过，大部分处于半退市状态，“有的一整天才成交100来吨，根本就没利润可言”。
　　“尽管目前铁矿石市场成交趋好，但价格已经远远低于当时的采购成本，贸易商的亏损是无法避免的。”宝城期货分析师李德扬表示，现在能扛下来的，多是一些规模较大、实力较强的贸易商。铁矿石价格的频繁波动，使矿贸商长期处于高风险状态，生存空间遭受严重挤压。
　　求稳保 铁矿石期货呼声涨
　　在生存空间越发狭小的境况下，贸易商开始寻求利用金融工具稳定自身的经营，市场上推出铁矿石期货的呼声逐渐高涨。
　　国家发改委官员近日表示，在国内开展铁矿石期货交易“晚推不如早推”已在各参与部门逐渐形成共识，中国推出铁矿石期货的条件逐渐成熟，下一步将进行铁矿石期货的制度设计和方案比选等方面的工作。铁矿石期货推出的步伐明显加快。
　　长期以来，我国都是世界上最大的铁矿石进口国和消费国，每年交易量超过10亿吨，对外依存度较高，这使得铁矿石市场具有吸引资金的潜质和金融化交易基础。但目前中国没有铁矿石期货，只有少数有条件的企业能借助国外的铁矿石期货规避价格风险，但在参与上有很大制约。
　　“对于矿贸商而言，其经营风险在于销售与购入铁矿石之间的价差。由于具有上下游的产业链关系，铁矿石期货推出后，将会与螺纹期货产生很大的相关性，同涨同跌的走势有助于企业实现全产业链的套保操作，增强抵御风险的能力。”生意社分析师何航生表示，矿贸商既可以通过买入铁矿石期货锁定购进成本，又可以通过卖出铁矿石期货锁定销售利润和避免库存贬值。当不同合约间的价差超过交割、资金占用、仓储等成本时，矿贸商又可以进行套利操作赚取收益，有效扩大生存空间。
　　采访中记者了解到，很多矿贸商对于铁矿石期货充满期待。“参与铁矿石期货交易，将为我们增加一种减少风险的操作方式。”一位矿贸商表示，对于已经步入寒冬并将长期处于微利甚至亏损状态的企业来说，稳保经营至关重要。
　　在当前的环境下，矿贸商和钢厂双方需要“知己知彼”。“双方应互通有无，有目的地利用期货市场进行买入套保或卖出对冲，在控制原材料成本波动风险的同时，还可以根据期货市场锁定的矿价合理安排生产，降低双方经营风险，扩大利润。”国信期货分析师施雨辰说。